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靚家居、居然之家、紅星美凱龍掌舵人的不幸,折射出家具行業(yè)處境不易。為什么?

文章來源:第一戶外人氣:45發(fā)表時間:2025-07-28 14:17:26


 家具行業(yè)三大龍頭企業(yè)掌舵人相繼遭遇重大變故——靚家居創(chuàng)始人曾育周跳樓身亡、公司倒閉;居然之家實控人汪林朋墜樓離世;紅星美凱龍創(chuàng)始人車建興被立案調(diào)查并留置——這一系列事件深刻折射出行業(yè)面臨的系統(tǒng)性危機。其根源在于多重結(jié)構(gòu)性矛盾的集中爆發(fā):

 


一、房地產(chǎn)依賴癥引發(fā)的生存危機

 

作為地產(chǎn)下游產(chǎn)業(yè),家具行業(yè)60%以上的需求直接關(guān)聯(lián)新房交付和二手房交易?。2021年起房地產(chǎn)行業(yè)深度調(diào)整,新房銷售面積斷崖式下跌,導(dǎo)致家居消費需求萎縮。紅星美凱龍2024年營收同比下滑32.08%,虧損擴大至29.83億元;居然之家同期凈利潤暴跌54.64%?。這種強依附性使行業(yè)成為地產(chǎn)崩盤的最大犧牲品之一,靚家居因訂單銳減80%導(dǎo)致資金鏈斷裂即是典型例證?。

 

二、傳統(tǒng)商業(yè)模式的系統(tǒng)性崩潰


“二房東”租金模式失效?

家居賣場長期依賴向商戶收取場地租金(占營收70%以上),但地產(chǎn)下行引發(fā)商戶大規(guī)模退租。居然之家2024年商戶退租率超30%,租金收入銳減;紅星美凱龍因商場數(shù)量減少導(dǎo)致關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)收入同步萎縮?。

金融杠桿反噬?

三巨頭均涉足供應(yīng)鏈金融和小額貸款業(yè)務(wù)(如居然之家的“居然金融”),通過向商戶放貸維持現(xiàn)金流。但房地產(chǎn)關(guān)聯(lián)企業(yè)資金鏈斷裂引發(fā)壞賬激增,疊加金融監(jiān)管收緊,該模式徹底失靈?。

重資產(chǎn)運營負擔(dān)?

紅星美凱龍在全國保有405家賣場、超2000萬平米經(jīng)營面積,居然之家也有405家賣場,龐大物業(yè)的租金、人力等固定成本在收入下滑時成為致命負擔(dān)。紅星美凱龍每月需支付數(shù)千萬租金工資,負債長期維持在700-800億元?。



三、轉(zhuǎn)型困局與戰(zhàn)略失誤


偽數(shù)字化陷阱?

居然之家更名“居然智家”推動線上化,紅星美凱龍打造智能生活館,但實際淪為營銷噱頭。居然之家2024年研發(fā)投入同比降46%,線上平臺“洞窩”GMV數(shù)據(jù)被質(zhì)疑注水,未能解決實質(zhì)痛點?。

盲目資本擴張惡果?

車建興2018年激進投資房地產(chǎn),在行業(yè)拐點后陷入債務(wù)泥潭,被迫以63億元出售紅星美凱龍控制權(quán);汪林朋借殼上市套現(xiàn)52億元,導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流枯竭(短期債務(wù)47億VS現(xiàn)金20億)?。

家族治理缺陷?

三巨頭均存在家族控股問題(如富森美劉兵家族持股80%),滋生出關(guān)聯(lián)交易、利益輸送等隱患,削弱企業(yè)抗風(fēng)險能力?。


四、產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)的全面惡化


消費者信任崩塌?

西安居然之家門店發(fā)生商戶卷款15萬跑路事件,賣場監(jiān)管責(zé)任缺失引發(fā)維權(quán)潮;紅星美凱龍消費者擔(dān)憂售后爛尾,進一步抑制消費意愿?。

供應(yīng)商體系瓦解?

靚家居拖欠供應(yīng)商貨款超60%,紅星美凱龍加盟商恐慌總部拖延結(jié)算,上下游協(xié)作機制瀕臨崩潰?。

人力成本剛性上漲?

行業(yè)技工日薪達500元,建材價格漲幅超20%,在營收下滑背景下加劇虧損?。


五、未來突圍路徑反思

 

行業(yè)寒冬暴露了傳統(tǒng)家居賣場商業(yè)邏輯的不可持續(xù)性?。真正的轉(zhuǎn)型需打破三重枷鎖:

 



去地產(chǎn)化?:開拓存量房改造、適老化裝修等非地產(chǎn)依賴市場;

輕資產(chǎn)重構(gòu)?:從物業(yè)持有轉(zhuǎn)向服務(wù)平臺輸出,降低杠桿風(fēng)險;

技術(shù)真投入?:將AI等新技術(shù)應(yīng)用于供應(yīng)鏈管理而非概念包裝。

 

三大巨頭的悲劇警示:當(dāng)行業(yè)黃金時代的資本狂歡落幕,缺乏實質(zhì)性創(chuàng)新的傳統(tǒng)模式終將在周期更迭中走向終結(jié)?。家具產(chǎn)業(yè)的涅槃重生,必須建立在與房地產(chǎn)解耦、重構(gòu)價值鏈的深層變革之上。

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